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全球股市多頭格局走到第九個年頭，未上市的獨角獸(市值10億美元以上公司)也擔心搭不上這波多頭列車，積極推動股票上市。數據統計公司Dealogic統計，2017年全球共有近1700家企業IPO(首次公開發行)，創下自金融海嘯以來的10年新高，年成長率44%，金額達1960億美元，則是14年來最高。

其中，美國IPO個案明顯大增，據晉新資本(Renaissance Capital)統計，去年美國IPO個案，年成長52%，達到160件；籌資金額356億美元，較一六年的240億美元，急增48%。科技、媒體和電信業為大宗，達125億美元，占當年融資總額的35%。

美國線上儲存服務公司Dropbox(多寶箱)便是今年開春以來，熱門的科技IPO個案之一。○七年創辦人德魯．休斯頓(Drew Houston)因為遺失了重要的USB隨身碟，興起創業的念頭，透過程式編輯，將使用者的內容上傳到雲端，不必透過USB也能資訊共享，搭起簡易傳遞訊息的橋梁，讓Dropbox成為超過5億用戶的「多寶箱」。

遺失隨身碟　興起創業念頭

如果Dropbox今年上市成功，將是休斯頓慶祝35歲生日的最大賀禮，也算是他勇於對蘋果創辦人賈伯斯說「不」的一大筆獎金。9年前，26歲的休斯頓以初生之犢，霸氣回絕蘋果靈魂人物賈伯斯(Steve Jobs)收購提議，無懼「不賣我就封殺」的威脅，擁有公司主控權，堅持到現在，躋身科技新貴之列。

能獲得賈伯斯想封殺的「賞識」，絕非等閒之輩。休斯頓和合夥人菲爾多西(Arash Ferdowsi)於○七年成立Dropbox，創業之初，休斯頓是戶頭只有60美元的窮小子，如今企業年營收超過10億美元，估值高達100億美元之譜(約新台幣三千億元)，除了名列全球科技獨角獸十強榜單，也將是繼「閱後即焚」應用的Snapchat母公司Snap一七年3月上市以來的最大科技公司IPO，傳奇的創業故事除了吸「睛」，也是金融市場吸「金」的大磁石。

休斯頓出身小康之家，父親是出身哈佛大學的電子工程師，母親為圖書館管理員。休斯頓自小在波士頓郊區長大，5歲開始編寫程式，14歲因參與線上遊戲的測試活動，尋找安全性漏洞表現出色，受雇為網路程式設計師並獲得公司股份。以開辦電腦公司為人生職志的休斯頓，高中和大學就學期間就曾陸續創業。

休斯頓第六次創業的Dropbox，終於獲得矽谷新創教父格雷姆(Paul Graham)的青睞，除了提供融資外，也給予寶貴的建言，促使向來單打獨鬥的休斯頓，找來共同創辦人菲爾多西。

科技獨角獸　估值百億美元　

休斯頓一七年6月接受《商業內幕》(Business Insider)總編輯蕭特爾(Alyson Shontell)專訪時，談到找共同創辦人的想法。當時，格雷姆對他說，有團隊支持的創業，成功機率顯然更高。首先，有太多事情要處理，特別是創業之初，創業者必須與市場已然完全成形的團隊競爭，如果創業者要扛下所有事情，肯定會顧此失彼。其次，創業就像經歷情感的雲霄飛車，有團隊或合夥人的彼此扶持，可以更好地應對情緒起伏的影響。

聽從格雷姆找共同創辦人建言，休斯頓找到的合作夥伴是有同校之誼的菲爾多西，他稱兩人是「一見鍾情」的天作之合。比休斯頓小兩歲的菲爾多西當時22歲，只差一學期就可從麻省理工學院(MIT)畢業，卻毅然退學，共同打造Dropbox。

休斯頓視臉書創辦人祖克柏為精神導師，其實兩人也有許多相似之處：他們均在白手創業後四年內便坐擁逾億美元身家；同樣結交華裔女友，而這也成為打響Dropbox知名度的意外插曲。

祖克柏華裔女友普莉希拉．陳(Priscilla Chan)曾是其發展中國市場的推手，也督促他每天學習中文；休斯頓的華裔女友程冊冊(CeCe Cheng)更是精通中文，曾做過中文翻譯，擔任多媒體網站Qwiki公關主任。除中、英文外，通曉法文和西班牙文，或有望成為Dropbox未來擴展中國市場的一大利器。如今美國媒體將休士頓與女友喻為「祖克柏第二」，成為矽谷另一對億萬富翁情侶。

強敵環伺　力拚谷歌、蘋果

不論休斯頓和祖克柏兩人有多大的相似度，投資人最在意的還是Dropbox能否像臉書一樣，成為下蛋的金雞母，股價蒸蒸日上。臉書自一二年5月18日以38美元上市，今年1月8日觸及188.9美元歷史新高，股價在6年內大漲近4倍。但是，另一檔對照組Snap上市後卻是虎頭蛇尾，一七年3月1日以17美元上市，4個月左右即跌破發行價，如今遊走在13美元上下。

商業模式及市場壟斷性是投資人最在意的問題，Dropbox成立超過10年，提供免費服務以衝高用戶量，然而，拒絕賈伯斯收購，經歷燒錢行銷卻換不到獲利後，休斯頓只得收斂亂花錢的作法，重新擬定策略，要用戶也要獲利。

Dropbox目前擁有的5億用戶中，雖然絕大多數是免費客戶，但付費占比較高的企業用戶則達20萬戶，公司的戰略是逐漸將目標客群，由個人轉移到容量要求較大的付費企業用戶，也就是吸引穩定客源並擴展用戶數，全力衝刺獲利。

Dropbox一七年營業額約10億美元，稅息折舊攤銷前盈餘(EBITDA)也轉虧為盈，從燒錢公司成為有實質獲利公司。所經營的領域也受市場看好，市調公司IDC預測，檔案分享市場到二○年可達到55億美元的規模。雖然市場擴大，但競爭壓力也不小，Dropbox的生財之道在於雲端儲存服務，目前這項業務飽受Google Drive、微軟OneDrive、蘋果iCloud的強敵環伺，如何在夾縫中求生存，並開拓新的業務模式以保持成長，將考驗投資人的信心。

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